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Bancos atingidos por multa recorde para fraudes de mercados cambiais O que é forex e por que isso importa? Uma série sem precedentes de argumentos de culpa foi extraída pelo US DoJ de quatro dos bancos: Barclays, RBS, Citigroup e JP Morgan. O banco suíço UBS recebeu imunidade por ser o primeiro a denunciar a manipulação dos mercados de câmbio, embora tenha sido forçado a admitir o erro em outras ofensas. O Banco da América foi multado pela Reserva Federal. Anunciando as multas, Loretta Lynch, advogada-geral dos EUA, disse que os comerciantes do banco exibiram uma flagrante imensidão na criação de um grupo que eles chamaram de cartel para manipular o mercado entre 2007 e o final de 2013. A penalidade que esses bancos agora pagarão é adequada considerando A natureza longa e atroz de sua conduta anticoncorrencial. É compatível com o dano generalizado feito. E deve dissuadir os concorrentes no futuro de perseguir lucros sem levar em conta a justiça, a lei ou o bem público, disse ela. Os bancos, que foram atingidos por bilhões de libras de multas da Libor nos últimos três anos e admitem que enfrentam mais penalidades para manipular outros mercados como metais, enfrentaram uma torrente de críticas. Este tipo de prática atinge o coração da ética empresarial e é mais um golpe para a integridade dos bancos. Nossos fundos de pensão investem bilhões de libras nos mercados financeiros e, se eles estão sendo enganados desta maneira, afeta cada um de nós, disse Mark Taylor, diretor da Warwick Business School e um antigo comerciante de câmbio. Andrew McCabe, diretor-assistente do FBI, disse: "Estas resoluções deixam claro que o governo dos EUA não tolerará o comportamento criminoso em nenhum setor dos mercados financeiros. Os ativistas por um imposto sobre transações financeiras na campanha fiscal do Robin Hood, disseram: Essas multas colossais são um lembrete chocante de que, durante muito tempo, nossos bancos tiveram um núcleo podre. Em que outro setor toleraríamos a frequência e a gravidade de um comportamento prejudicial, Barclays foi condenado a demitir oito funcionários como parte de um acordo com o departamento de serviços financeiros de Nova York, incluindo um chefe de negociação global, embora outros indivíduos também estejam autorizados a sair. Benjamin Lawsky, que está demitido como chefe do New York DFS, disse que o Barclays se envolveu em uma cabeça de bronze que eu ganho, as caudas que você perdeu o esquema para arrancar seus clientes. A FCA disse que a Barclays se envolveu em comportamento colusivo com rivais e usou salas de bate-papo para manipular as taxas secretamente. Em uma sala de bate-papo, um comerciante se descreveu e seus colegas participantes como os três mosqueteiros e disse que todos morremos juntos. Georgina Philippou, diretora de atuação e supervisão do mercado da FCA, disse sobre as multas do Barclays: este é outro exemplo de uma empresa que permite que práticas inaceitáveis ​​floresçam no piso comercial. Os principais banqueiros se alinharam para oferecer desculpas e suas frustrações. Antony Jenkins, nomeado para administrar o Barclays na sequência do escândalo Libor 2012, disse: "Compartilho a frustração de acionistas e colegas de que algumas pessoas mais uma vez trouxeram a nossa empresa e a indústria a desconsiderar. Como RBS foi multado em 430m em cima das 400m das penas anunciadas em novembro, o chefe Ross McEwan disse: A falta grave de conduta que está no cerne dos anúncios de hoje não tem lugar no banco que eu estou construindo. Declarar culpado por tais irregularidades é outra lembrança de como esse banco perdeu o caminho e a importância de recuperar a confiança. A RBS, que é de propriedade dos contribuintes, alertou que ainda poderia enfrentar novas ações e demitiu três pessoas e suspendeu mais duas. O Citigroup foi multado por 770 milhões, enquanto o JP Morgan. O maior banco dos EUA que pagou multas por mais de 26 mil milhões de euros desde 2009 foi multado com mais 572 milhões de euros. Seu chefe, Jamie Dimon, disse: A conduta descrita nos argumentos dos governos é uma grande decepção para nós. Exigimos e esperamos melhor do nosso povo. A lição aqui é que a conduta de um pequeno grupo de funcionários, ou mesmo de um único funcionário, pode refletir mal em todos nós e ter ramificações significativas para toda a empresa. A Barclays também se tornou o primeiro banco a ser multado por corrigir outro benchmark, conhecido como ISDAfix. Está pagando 74m para o regulador dos EUA, a Commodity Futures Trading Commission. O objetivo desta carta é esclarecer a natureza do relacionamento comercial entre você eo Corporate amp Investment Bank no JPMorgan Chase amp Co. e suas afiliadas (em conjunto, ldquoJPMorganrdquo ou O ldquoFirmrdquo) e divulgar as práticas relevantes da JPMorgan quando atua como revendedor, principalmente, nos mercados de câmbio em massa (ldquoFXrdquo) no atacado. Queremos garantir que não haja ambigüidades ou mal-entendidos em relação a essas práticas. Solicitamos que você leia esta carta, porque estabelece os nossos termos padrão de FX spot que tratam geralmente com nossos clientes (juntamente com outros participantes do mercado, ldquocounterpartiesrdquo) em transações de principal para principal nos mercados de mercado de atacado FX (assim como quando você Atuar como agente de outro diretor). Ele estabelece como iremos comunicar e negociar em relação aos pedidos de cotações, pedidos de preços indicativos, discussão ou colocação de ordens e todas as outras expressões de interesses que possam levar à execução de transações e a nossa gestão de conflitos de interesses potenciais ou reais Em nossas principais atividades de negociação e de mercado. JPMorgan é uma empresa global de serviços financeiros que operou e continua a operar como revendedor e criador de mercado no mercado FX de atacado. Como tal, a JPMorgan envolve cotação de preços, pedidos, execução comercial e outras atividades relacionadas. Salvo acordo em contrário, a JPMorgan envolve essas transações como principal para benefício da Empresa. Nessa qualidade, a JPMorgan não atua como agente, consultor fiduciário ou financeiro ou em qualquer capacidade similar em nome de suas contrapartes. A JPMorgan dedica-se a manter um alto nível de integridade e aderir às melhores práticas e requisitos publicados por grupos internacionais relevantes e órgãos reguladores em nossas negociações com contrapartes. No entanto, o JPMorgan e suas contrapartes podem ter interesses divergentes ou conflitantes. Na medida em que você continue a discutir e entrar em transações FX pontuais conosco e exceto quando de outra forma expressamente acordado entre o JPMorgan e você (ou fornecido de outra forma em outros termos de negociação JPMorgan aplicáveis) ou de outra forma exigido por lei ou regulamento, será em Com base nos termos divulgados nesta carta. Quando o JPMorgan atua em uma capacidade principal, atuamos como uma parte do armrsquos-length em transações com nossas contrapartes. A Firma não atua como agente, fiduciário, consultor financeiro ou em qualquer capacidade similar em nome de uma contraparte e, portanto, não exerce nenhuma das funções que uma entidade que atua naquela capacidade normalmente executaria, salvo acordo expresso em contrário entre a JPMorgan e a Contraparte e, em seguida, apenas onde agimos com discrição em execução. O pessoal de vendas e negociação da JPMorganrsquos e as soluções eletrônicas FX não servem como corretores ou agentes para uma contraparte. A JPMorgan será sincera em suas declarações sobre quaisquer fatos, mas suas declarações não devem ser interpretadas como recomendações ou conselhos. Espera-se que uma contraparte avalie a adequação de qualquer transação com base nos próprios fatos e circunstâncias da contraparte e sua avaliação dos méritos da transação. Quando o JPMorgan está disposto a trabalhar com um contrapartyrsquos ldquoorderrdquo (como esse termo é usado aqui) a um preço (como uma ordem de limite), a JPMorgan está indicando a vontade de tentar entrar no comércio ao preço solicitado pela contraparte. Salvo acordo prévio de outra forma, a JPMorgan exercerá seu discrição de maneira apropriada ao decidir se deve ou não funcionar um pedido, o que ordena que esteja disposto a executar, quando seria disposto a executá-los e como os executaria, inclusive para executar todos ou Parte da ordem, a menos que de outra forma expressamente concordamos com diferentes termos de execução. Como tal, JPMorganrsquos recebimento de um pedido ou qualquer indicação de funcionamento de um pedido recebido de uma contraparte não cria um contrato entre a contraparte e o JPMorgan que compromete a empresa a executar qualquer ou todo o pedido de forma particular. No que diz respeito ao calendário, a JPMorgan pode procurar oportunidades de mercado que satisfaçam tanto um preço onde podemos executar uma ordem de contrapartyrsquos no preço de contraparte e receber um retorno razoável para essa atividade, inclusive enquanto gerenciamos e priorizamos outros interesses, posições e execuções para JPMorgan E outras contrapartes. Quando a JPMorgan está disposta a executar um pedido com uma contraparte, o preço a que o JPMorgan faria pode incluir uma marcação sobre o preço no qual a JPMorgan transaccionou, ou pode ter conseguido efectuar transacções, com outras contrapartes. Como um fabricante de mercado que gerencia uma carteira de posições para várias contrapartes, interesses concorrentes, bem como os interesses próprios da JPMorganrsquos, a JPMorgan age como principal e pode negociar antes ou ao lado de uma transação de contrapartyrsquos para executar transações para a JPMorgan ou para facilitar execuções com outras contrapartes, Para gerir riscos, gerar liquidez ou por outros motivos. Essas atividades podem afetar os preços que oferecemos uma contraparte em uma transação e a disponibilidade de liquidez nos níveis necessários para executar ordens de contraparte. Eles também podem desencadear ordens de parada, barreiras, knock-out, knock-ins e condições semelhantes. Ao conduzir essas atividades, a JPMorgan se empenha em empregar meios razoavelmente concebidos para evitar um impacto excessivo no mercado. Além disso, como um criador de mercado, a JPMorgan pode receber solicitações de cotações e múltiplas ordens para os mesmos ou pares de moedas relacionados. A JPMorgan atua como principal e pode procurar satisfazer os pedidos de todas as suas contrapartes e seus objetivos independentes de gerenciamento de riscos, mas mantém discrição quanto à forma de satisfazer as suas contrapartes, inclusive em relação à execução, agregação, prioridade e preços da ordem. O JPMorgan não é obrigado a divulgar a uma contraparte quando a contraparte tenta deixar um pedido de que a JPMorgan esteja lidando com outros pedidos de contrapartes ou ordens do JPMorgan antes, ou ao mesmo tempo, ou de forma agregada com a ordem dos contrapartes. A JPMorgan não está obrigada a divulgar a uma contraparte porque o JPMorgan não consegue executar a ordem de contraparte total na totalidade ou parte, desde que a JPMorgan seja verdadeira se concordarmos em divulgar essas informações. 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Se e quando uma ordem de contrapartyrsquos pode ser executada no preço da ordem, isso não significa que o JPMorgan tenha mantido, adquirido ou adquira um inventário para concluir a transação no nível do preço da ordem ou que exista um mercado negociável nesse nível. Como principal, o JPMorgan sempre tenta executar uma ordem para obter um retorno adequado da transação, se possível, levando em consideração a posição da JPMorganrsquos, incluindo sua estratégia de inventário e estratégias globais de gerenciamento de riscos, seus custos, seus riscos e outros fatores e objetivos do negócio, em JPMorganrsquos discrição. Quando solicitada, e antes da execução de uma transação, a JPMorgan pode arriscar-mitigar ou proteger qualquer exposição que seria criada por essa transação. A JPMorgan tem critério para oferecer preços diferentes a diferentes contrapartes para as mesmas transações ou substancialmente similares. 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Se você tiver dúvidas depois de ler esta carta ou sobre as negociações da JPMorganrsquos com você, nós encorajamos você a entrar em contato com seu representante sênior da JPMorgan. Esta carta também está disponível no jpmorgan e pode ser atualizada de tempos em tempos, a fim de atender a mudanças nos setores regulatório, industrial e outros.